O mercado global do caf\u00e9 entra em 2026 com uma mudan\u00e7a de rumo. Ap\u00f3s v\u00e1rios anos de d\u00e9ficit e tens\u00e3o na oferta, as proje\u00e7\u00f5es apontam para um super\u00e1vit liderado pelo Brasil, em um ambiente macroecon\u00f4mico que apresenta riscos financeiros e comerciais.<\/p>\n
O ajuste n\u00e3o ser\u00e1 linear e a trajet\u00f3ria dos pre\u00e7os depender\u00e1 do ritmo de chegada da nova safra brasileira, do comportamento dos fundos nos mercados futuros e da estabilidade pol\u00edtica e cambial nos principais pa\u00edses produtores.<\/p>\n
O panorama atual combina um mercado f\u00edsico em decl\u00ednio, exporta\u00e7\u00f5es em reconfigura\u00e7\u00e3o e uma demanda que, apesar da recente press\u00e3o inflacion\u00e1ria, mant\u00e9m-se resiliente em segmentos-chave.<\/p>\n
Nesse contexto, o sinal mais relevante vem do saldo projetado para 2026\/27, que modifica as expectativas formadas durante o ciclo de escassez.<\/p>\n
Carlos Mera e Stephen Rannekleiv, analistas do Rabobank, afirmam que continuam a basear suas \u201cexpectativas de longo prazo em um balan\u00e7o muito mais tranquilo para 2026\/27, j\u00e1 que o aumento na produ\u00e7\u00e3o de ar\u00e1bica no Brasil se traduzir\u00e1 em um super\u00e1vit global significativo\u201d, uma afirma\u00e7\u00e3o que reordena o quadro de refer\u00eancia para investidores e operadores.<\/p>\n
A proje\u00e7\u00e3o central para 2026\/27 baseia-se no aumento da produ\u00e7\u00e3o brasileira. De acordo com o Rabobank, a produ\u00e7\u00e3o global atingir\u00e1 pela primeira vez cerca de 180 milh\u00f5es de sacas, com um aumento interanual de 8 milh\u00f5es impulsionado em grande parte pelo ar\u00e1bica do Brasil.<\/p>\n
As chuvas at\u00e9 agora em 2026 superaram os n\u00edveis normais em v\u00e1rias zonas produtoras, o que refor\u00e7a a expectativa de uma safra mais ampla.<\/p>\n
A StoneX concorda com essa previs\u00e3o. Seu analista, Fernando Maximiliano, estima \u201cque a produ\u00e7\u00e3o brasileira aumentar\u00e1 13,5%, at\u00e9 77 milh\u00f5es de sacas\u201d, com um avan\u00e7o do ar\u00e1bica de 36,5 para 47,2 milh\u00f5es de sacas, o que equivale a um crescimento de 29%.<\/p>\n
Nesse cen\u00e1rio, o ciclo de 2026 marcaria o primeiro super\u00e1vit em cinco anos, ap\u00f3s um per\u00edodo de d\u00e9ficit entre 2021 e 2024 e um equil\u00edbrio em 2025.<\/p>\n
A Sucden Financial estima um valor pr\u00f3ximo. Daria Efanova e Viktoria Kuszak projetam para a safra brasileira de 2026\/27 \u201ccerca de 72,5 milh\u00f5es de sacas, com 47,5 milh\u00f5es de ar\u00e1bica e 25 milh\u00f5es de robusta\u201d.<\/p>\n
Isso permitiria deslocar o saldo global para um super\u00e1vit entre 4,7 e 5,3 milh\u00f5es de sacas, sob pressupostos de clima est\u00e1vel e disponibilidade adequada de robusta.<\/p>\n
A transi\u00e7\u00e3o n\u00e3o elimina a sensibilidade ao clima. No Brasil, as regi\u00f5es de Sul de Minas e Zona da Mata receberam umidade inferior ao esperado e epis\u00f3dios de temperaturas elevadas, enquanto a experi\u00eancia recente mostra que o padr\u00e3o bienal tradicional perdeu capacidade explicativa diante da variabilidade meteorol\u00f3gica.<\/p>\n
Fora do Brasil, a contribui\u00e7\u00e3o incremental n\u00e3o altera a depend\u00eancia do mercado global em rela\u00e7\u00e3o ao maior produtor. A Sucden Financial adverte que \u201co Brasil continua sendo o impulsionador decisivo dos balan\u00e7os globais\u201d, enquanto a Col\u00f4mbia e a Eti\u00f3pia adicionam fluxo marginal sem alterar a estrutura central do mercado.<\/p>\n
Na Col\u00f4mbia, a press\u00e3o clim\u00e1tica se traduziu em n\u00fameros de curto prazo. O presidente da Federa\u00e7\u00e3o Nacional dos Cafeeiros, Germ\u00e1n Baham\u00f3n, afirmou que \u201cem janeiro, a produ\u00e7\u00e3o registrou uma queda de -34%\u201d e que, nos \u00faltimos 12 meses, a produ\u00e7\u00e3o atingiu 13,2 milh\u00f5es de sacas, com uma contra\u00e7\u00e3o de 8%.<\/p>\n
As exporta\u00e7\u00f5es do ano cafeeiro iniciado em outubro somam 4,2 milh\u00f5es de sacas, com uma queda de 10%, embora o acumulado anual mostre 12,89 milh\u00f5es de sacas exportadas.<\/p>\n
\u201cO clima, a taxa de c\u00e2mbio e a volatilidade dos pre\u00e7os internacionais continuam pressionando a cafeicultura colombiana, afetando o ritmo agroecon\u00f4mico nofinal de 2025 e in\u00edcio de 2026\u201d, explicou Baham\u00f3n.<\/p>\n
Apenas no m\u00eas de janeiro, o Brasil registrou o embarque de 7.794 cont\u00eaineres de caf\u00e9 por via mar\u00edtima, segundos dados recentes da Datamar.<\/p>\n
Confira a seguir um levantamento dos embarques mensais de caf\u00e9 brasileiro, registrados desde janeiro de 2023:<\/p>\n
Exporta\u00e7\u00e3o de caf\u00e9 | Jan 2023 – Jan 2026 | TEUs<\/strong><\/p>\n\n