O Brasil registrou super\u00e1vit comercial em mar\u00e7o, com as exporta\u00e7\u00f5es crescendo 10%, embora as importa\u00e7\u00f5es tenham avan\u00e7ado ao dobro desse ritmo. O aumento da receita de exporta\u00e7\u00f5es foi impulsionado pelo petr\u00f3leo, que respondeu por 68,5% da alta das vendas externas em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo m\u00eas de 2025.<\/p>\n
Os volumes exportados da commodity aumentaram, o que, segundo analistas, reflete parcialmente o impacto da guerra no Oriente M\u00e9dio, j\u00e1 que embarques previamente contratados foram antecipados.<\/p>\n
Entre os principais destinos do Brasil, as exporta\u00e7\u00f5es cresceram para China e Uni\u00e3o Europeia. J\u00e1 para Argentina e Estados Unidos, dois mercados tradicionais para produtos manufaturados brasileiros, houve queda. No caso dos EUA, a retra\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m est\u00e1 ligada aos efeitos da pol\u00edtica tarif\u00e1ria do presidente Donald Trump.<\/p>\n
O Brasil encerrou mar\u00e7o de 2026 com super\u00e1vit comercial de US$ 6,4 bilh\u00f5es, com exporta\u00e7\u00f5es de US$ 31,6 bilh\u00f5es e importa\u00e7\u00f5es de US$ 25,2 bilh\u00f5es, segundo dados da Secretaria de Com\u00e9rcio Exterior do Minist\u00e9rio do Desenvolvimento, Ind\u00fastria, Com\u00e9rcio e Servi\u00e7os. No primeiro trimestre, o super\u00e1vit alcan\u00e7ou US$ 14,2 bilh\u00f5es, com exporta\u00e7\u00f5es de US$ 82,3 bilh\u00f5es e importa\u00e7\u00f5es de US$ 68,2 bilh\u00f5es, altas de 7,1% e 1,3%, respectivamente, em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo de 2025.<\/p>\n
As exporta\u00e7\u00f5es totais do Brasil no m\u00eas foram US$ 2,88 bilh\u00f5es superiores \u00e0s de mar\u00e7o de 2025, um aumento de 10%. J\u00e1 os embarques de petr\u00f3leo cresceram em ritmo muito mais acelerado, com alta de 70,4%, impulsionada principalmente por um aumento de 75,9% no volume.<\/p>\n
Os pre\u00e7os m\u00e9dios de exporta\u00e7\u00e3o ca\u00edram 3,1%, embora os pre\u00e7os internacionais do petr\u00f3leo tenham subido durante o m\u00eas ap\u00f3s o in\u00edcio da guerra no Oriente M\u00e9dio. A receita com exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo somou US$ 4,77 bilh\u00f5es em mar\u00e7o, ante US$ 2,8 bilh\u00f5es no mesmo m\u00eas de 2025, um aumento de US$ 1,97 bilh\u00e3o.<\/p>\n
Com esse desempenho, a participa\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo na receita de exporta\u00e7\u00f5es do Brasil subiu para 15,1%, ante 9,7% um ano antes. Ainda assim, a soja permaneceu como o principal produto exportado pelo pa\u00eds no m\u00eas, com US$ 5,92 bilh\u00f5es, alta de 4,3% frente a mar\u00e7o de 2025, respondendo por 18,7% da receita total.<\/p>\n
\u201cO conflito no Oriente M\u00e9dio deixou uma marca direta nos n\u00fameros de mar\u00e7o, e isso aparece no lado das exporta\u00e7\u00f5es\u201d, afirmou Ariane Benedito, economista-chefe do banco digital PicPay. \u201cO Brasil aproveitou uma janela de maior demanda de pa\u00edses importadores de petr\u00f3leo, que buscavam diversificar fornecedores diante da instabilidade no Estreito de Ormuz, mas os contratos j\u00e1 assinados ainda n\u00e3o refletiam totalmente o pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico.\u201d<\/p>\n
O efeito l\u00edquido do petr\u00f3leo na balan\u00e7a comercial do m\u00eas foi positivo em US$ 1,85 bilh\u00e3o, destacou Benedito. Sem esse impacto, o super\u00e1vit de mar\u00e7o teria sido de apenas US$ 4,55 bilh\u00f5es. \u201cIsso mostra o quanto o resultado de mar\u00e7o foi n\u00e3o recorrente e dependente de um fator externo espec\u00edfico: o redirecionamento de cargas de petr\u00f3leo em uma janela de curto prazo moldada pela geopol\u00edtica.\u201d<\/p>\n
Demanda chinesa<\/strong><\/p>\n Dados do governo mostram que a China respondeu por US$ 1,6 bilh\u00e3o dos US$ 1,9 bilh\u00e3o de aumento nas exporta\u00e7\u00f5es brasileiras de petr\u00f3leo bruto em mar\u00e7o. Os embarques para o pa\u00eds somaram US$ 3,1 bilh\u00f5es no m\u00eas, ou 64,6% de todas as exporta\u00e7\u00f5es brasileiras de petr\u00f3leo, um salto de 111,2%. Os Estados Unidos foram o segundo maior mercado, com participa\u00e7\u00e3o de 6,8%.<\/p>\n Considerando os destinos de exporta\u00e7\u00e3o de forma mais ampla, Andr\u00e9 Val\u00e9rio, economista-chefe do Inter, destacou o aumento do valor das exporta\u00e7\u00f5es para China e Uni\u00e3o Europeia, com altas de 17,8% e 7,3%, respectivamente.<\/p>\n As exporta\u00e7\u00f5es para os Estados Unidos e Argentina, no entanto, ca\u00edram 9,1% e 5,9%, respectivamente, em rela\u00e7\u00e3o a mar\u00e7o de 2025. Mesmo antes da guerra, segundo ele, j\u00e1 se esperava que o fluxo comercial com os EUA n\u00e3o se recuperaria imediatamente, mesmo ap\u00f3s a revers\u00e3o das chamadas tarifas elevadas, que chegaram a impor taxas de at\u00e9 50% sobre produtos brasileiros.<\/p>\n \u201cQuando uma rede comercial \u00e9 interrompida, ela n\u00e3o se recomp\u00f5e facilmente. Esse enfraquecimento j\u00e1 era esperado\u201d, afirmou.<\/p>\n Jos\u00e9 Augusto de Castro, presidente da Associa\u00e7\u00e3o de Com\u00e9rcio Exterior do Brasil, disse que os dados mostram como o pa\u00eds tem se tornado cada vez mais dependente do mercado chin\u00eas, que j\u00e1 absorve a maior parte das exporta\u00e7\u00f5es brasileiras de soja e min\u00e9rio de ferro.<\/p>\n Na avalia\u00e7\u00e3o dele, apesar das incertezas em torno da guerra no Oriente M\u00e9dio, as exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo do Brasil devem se concentrar ainda mais na China, dado o volume que o pa\u00eds asi\u00e1tico consegue absorver.<\/p>\n Lucas Barbosa, economista da gestora AZ Quest, destacou que o Brasil j\u00e1 vinha registrando forte crescimento na produ\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo ao longo do \u00faltimo ano. \u201cExiste um cen\u00e1rio em que a balan\u00e7a comercial de petr\u00f3leo e derivados pode superar US$ 50 bilh\u00f5es neste ano. E o petr\u00f3leo acima de US$ 100 por barril deve sustentar a balan\u00e7a comercial e a atividade econ\u00f4mica no curto prazo. Infelizmente, do lado da infla\u00e7\u00e3o, como importamos parte dos combust\u00edveis, n\u00e3o estamos totalmente protegidos desse choque.\u201d<\/p>\n Importa\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m aceleram<\/strong><\/p>\n As exporta\u00e7\u00f5es, segundo Val\u00e9rio, devem ser impulsionadas em 2026 pelo petr\u00f3leo como consequ\u00eancia da guerra, e esse efeito deve ser maior para a balan\u00e7a comercial do que o impacto do aumento dos pre\u00e7os de combust\u00edveis e fertilizantes sobre as importa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n \u201cVemos um vi\u00e9s de alta para o super\u00e1vit comercial no fim do ano em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 nossa proje\u00e7\u00e3o pr\u00e9-guerra\u201d, afirmou. A estimativa do Inter para o super\u00e1vit de 2026, antes pr\u00f3xima de US$ 73 bilh\u00f5es ou US$ 74 bilh\u00f5es, agora tende para algo mais pr\u00f3ximo de US$ 80 bilh\u00f5es.<\/p>\n Do lado das importa\u00e7\u00f5es, Herlon Brand\u00e3o, diretor de estat\u00edsticas e estudos de com\u00e9rcio exterior da Secex, disse que o volume de importa\u00e7\u00f5es de diesel caiu 20% em mar\u00e7o, mas alertou que ainda \u00e9 cedo para relacionar diretamente esse movimento ao conflito no Oriente M\u00e9dio.<\/p>\n \u201cEstamos analisando registros documentais. Essas opera\u00e7\u00f5es levam tempo para serem desembara\u00e7adas, e combust\u00edveis t\u00eam essa caracter\u00edstica. Podemos estar olhando para cargas liberadas em mar\u00e7o, mas que chegaram em meses anteriores.\u201d<\/p>\n As importa\u00e7\u00f5es de \u00f3leos combust\u00edveis de petr\u00f3leo, categoria que inclui o diesel, somaram US$ 1,38 bilh\u00e3o em mar\u00e7o, alta de 20,5% em valor. Os pre\u00e7os subiram 21,3%, enquanto o volume caiu 0,6% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo m\u00eas de 2025.<\/p>\n Os dados tamb\u00e9m mostram que as importa\u00e7\u00f5es de fertilizantes totalizaram US$ 1,31 bilh\u00e3o, um aumento de 61% na compara\u00e7\u00e3o anual. O volume importado subiu 31,1% e os pre\u00e7os m\u00e9dios avan\u00e7aram 22,8%.<\/p>\n Barbosa destacou ainda a alta generalizada das importa\u00e7\u00f5es em mar\u00e7o, tanto em valor quanto em volume, com avan\u00e7os de 20,1% e 18,9%, respectivamente. Segundo ele, o n\u00famero difere do observado at\u00e9 fevereiro, quando as compras externas ainda indicavam estabilidade, sugerindo desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica.<\/p>\n Um dado que chamou aten\u00e7\u00e3o foi o das importa\u00e7\u00f5es de autom\u00f3veis de passageiros, que atingiram US$ 1,13 bilh\u00e3o em mar\u00e7o, alta de 204% frente ao mesmo m\u00eas de 2025.<\/p>\n Apesar disso, Barbosa ressaltou que o aumento do volume importado ocorreu em diversos itens, o que \u201cacende um sinal de alerta\u201d.<\/p>\n \u201cPrecisamos de mais dados para saber se isso representa uma reacelera\u00e7\u00e3o da atividade ou um dado pontual. \u00c9 necess\u00e1rio analisar outros indicadores de atividade\u201d, concluiu.<\/p>\n